8 Typer af kontroversielle gældsobligationer

En gældssikkerhed er et finansielt instrument, der udstedes af et selskab eller en institution og sælges til en investor med en aftale om at tilbagebetale tegningsværdien og renterne, indtil den når en aftalt forfaldsdato eller fornyelsesdato. Fælles typer af gældsinstrumenter omfatter statsobligationer, virksomhedsobligationer og kommunale obligationer.

Traditionelt har investorer købt gældsinstrumenter på grund af den lavere risiko, der er forbundet med dem. Men i nyere år er der sket en nyere klasse af mere risikable og mere kontroversielle gældsinstrumenter. Disse omfatter katastrofeobligationer, sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelser, sikkerhedsstillede låneforpligtelser, realkreditobligationer, sikkerhedsstillede realkreditforpligtelser, covered bonds, dødsobligationer og uønskede obligationer. Mange finansiering eksperter peger på disse typer af gældsinstrumenter som nogle af de vigtigste bidragsydere til 2008 finanskrisen.

I modsætning til mere traditionelle gældsinstrumenter køber de enkelte investorer normalt ikke disse mere kontroversielle typer af gældsinstrumenter. Institutionelle investorer, som hedgefonde og pensionskasser, er normalt de vigtigste købere.

01 Katastrofeobligationer

Katastrofeobligationer, også kendt som katobligationer, virker som gældsinstrumenter indtil katastrofale begivenheder, som jordskælv og storme, sker. Derefter danner de i det væsentlige skadeforsikringspolicer, der faktisk betaler udstederen.

02 Sikrede gældsforpligtelser

Sikrede gældsforpligtelser eller CDO'er er en type gældssikkerhed, der understøttes af andre gældsinstrumenter. Obligationer bygget på obligationer, hvis du vil. En CDO oprettes, når en finansiel institution samler låntager gæld sammen, opdeler den op baseret på risiko, så sælger de opdelte puljer af gæld, kaldet trancher, til investorer.

03 Sikkerhedsforpligtelser

En sikkerhedsstillelse af gældsforpligtelse, eller CLO, er en variation af begrebet CDO. De underliggende aktiver er dog virksomhedslån, der har lave kreditvurderinger i stedet for børsnoterede obligationer. På samme måde som en CDO, samler et finansielt institut lånegæld sammen for at oprette en CLO, opdele den op baseret på risiko og sælger disse grupper af gæld eller trancher.

04 Realkreditobligationer

En pantsikret sikkerhed eller MBS er en gældssikkerhed støttet af boliglån - normalt et bundt af flere realkreditlån, der har lignende rentesatser eller andre lignende karakteristika. Investorer modtager normalt månedlige betalinger, der inkluderer renter og hovedstol.

05 Sikkerhedsforpligtelser

En sikkerhedsstillelse for pant i fast ejendom eller CMO er en form for pantsikret sikkerhed. Det ligner en CLO, bortset fra at det er bygget på puljer af realkreditlån og ikke andre lån. Det er også kendt som en realkreditinvesteringsrørledning (REMIC).

06 Dækkede obligationer

Covered Obligationer har været fælles i Europa i et stykke tid, men de er stadig ved at blive populære i USA. Selvom de har en overfladisk lighed med en fælles markedsordning, har de en afgørende forskel, der dramatisk reducerer risikoen for indehaveren: De er støttet af en separat gruppe af aktiver, så investor vil ikke miste alle deres penge, hvis en finansiel institution udsteder obligationen bliver insolvent.

07 dødsobligationer

Dødsobligationer består af overførbare livsforsikringer, der er samlet sammen og solgt til investorer. Måden at dette sker, er et selskab køber en persons livsforsikringspolicy for en engangs kontant betaling.Det selskab, der normalt kaldes et livsafviklingsselskab, videresælger politikken til en investeringsbank, som grupperer flere politikker sammen for at sælge som obligationer.

08 uønskede obligationer

Uønskede obligationer svarer til regulære obligationer, bortset fra at udstederen har en lav kreditvurdering. På grund af dette har de potentiale til at betale højere udbytter end faste obligationer til investorer, men de kommer også med højere risici.