Hvordan margen lån arbejder

Marginlån er lån taget til finansiering af køb af værdipapirer, normalt køb af aktier (også kendt som egenkapital). Lånene forlænges normalt af samme finansielle servicefirma, sådan en børsmægling, som kunden bruger til handel. De er en fælles finansieringsmetode, der anvendes af investorer og udvidet af mæglerfirmaer, hvilket giver enkeltpersoner øget kredit og øget risiko.

Hvordan Margenlån er oprettet

Den maksimale værdi af et margenlån i forhold til værdien af ​​de underliggende værdipapirer fastsættes af Federal Reserve Board. Hvert firma er frit for at gennemføre strengere udlånspolitikker end foreskrevet af Fed.

Den del af handelsprisen, der ikke finansieres af margenlånet, kan betales kontant eller ved at stille andre værdipapirer som sikkerhed. Hvis værdipapirer er opført som sikkerhedsstillelse, skal deres værdi normalt være mindst dobbelt så meget som kontanter.

Standardpapiret til åbning af en marginalkonto omfatter typisk et sprog, hvor kunden tillader virksomheden at låne værdipapirer, der er indeholdt deri, efter eget skøn og uden kompensation til kunden. Mere end næsten alle andre typer af konti, bør marginalkonto papirarbejde læses omhyggeligt, ideelt med en finansiel professionel eller advokat til at hjælpe med enhver forvirrende sprog.

Upside Potential

Udnyttelse af gearing ved at købe værdipapirer på margen kan betydeligt øge investorens potentiale for gevinst. For eksempel betaler $ 10.000 kontant for en sikkerhed, der fordobler sig i værdi til $ 20.000, en gevinst på 100 procent eksklusive provisioner, gebyrer og afgifter. At købe den samme sikkerhed med 50 procent i kontanter ($ 5.000) og 50 procent opnået gennem et marginlån ($ 5.000) ville give en 200 procent nettovinst (efter at have udbetalt $ 5,000-lånet), eksklusive provisioner, gebyrer, skatter og renter på lånet.

Effektivt giver mæglervirksomheden dig mulighed for at bruge deres midler til at placere handler ud over, hvad din nettoværdi normalt ville tillade. Da du udnytter større mængder, er potentialet for større gevinst også der.

Downside Risk

Udnyttelse skærer begge veje. Hvis værdien af ​​sikkerheden i vores eksempel faldt fra $ 10.000 til $ 5.000, ville en kontant kunde medføre et tab på 50 procent. En kunde, der købte sikkerheden på 50 procent, ville dog lide et fuldstændigt tab på 100 procent. Alt $ 5.000 af den resterende værdi af sikkerheden ville skulle gå til at afbetale margenlånet, og den $ 5.000, der blev sat i kontanter, ville gå tabt helt.

Et "margin call", som er det sidste opkald, du vil modtage som investor, resulterer, når der falder i prisen på værdipapirer, enten de værdipapirer, der købes med margenlånet eller de værdipapirer, der er stillet som sikkerhed for det. Et margenopkald kræver, at låntageren indsender endnu flere sikkerhedsstillelser i form af kontanter eller værdipapirer. Reglerne omkring margen kan blive ret komplekse og adskiller sig efter låntagerens skøn, men nogle investorer går konkurs, ikke fordi de har lavet en dårlig startinvestering, men fordi de gjorde det på margin.

Vetting kunder

På grund af de involverede risici bør klienterne nøje overvåges for hensigtsmæssigheden af ​​at give dem adgang til margen. Desværre er mæglerier notorisk lax på dette, og vil give margin til næsten alle, der stiller sikkerhed og underskriver papirarbejdet.

Følgelig kræver overensstemmelsesafdelinger typisk specialpapirer og oplysninger for at sikre, at marginkonti kun tilbydes kunder, der fuldt ud forstår risiciene, og hvem har de finansielle ressourcer til at pådrage sig mulige tab.

Bundlinjen

Selv om handel på margen kan give investor adgang til øgede afkast, er den iboende risiko bedst overladt til kun de mest erfarne forhandlere. At miste 100 procent af din investering er dårlig, men du kunne potentielt skylde mægleriet, hvis du lånte mod værdipapirer, der ikke dækker marginmålet.