Lær om insiderhandel og konsekvenserne

Insider Trading er et emne, der historisk genererer mange nyheder. Det fornavn du måske tænker på (blandt alle de ledere og forretningsfolk, der er anklaget og / eller dømt) er hjemdesignguru Martha Stewart, der brugte tid bag stænger til insiderhandel.

Hvis du ikke er bekendt med denne verden, er insiderhandel handel med en sikkerhed (køb eller salg af et lager) baseret på væsentlige oplysninger, der ikke er tilgængelige for offentligheden. Det er forbudt af US Securities and Exchange Commission (SEC), fordi det er uretfærdigt og vil ødelægge værdipapirmarkederne ved at ødelægge investorernes tillid.

Hvad er en insider

En insider er en person, der har adgang til vigtige oplysninger om et selskab, der kan påvirke investorbeslutninger, der vil påvirke firmaets aktiekurs eller værdiansættelse. Denne vigtige information beskrives ofte som væsentlig information.

Selskabsledere og generalforvaltere har væsentlig information. Eksempelvis vidner salgschefen for, hvor meget produkt selskabet har solgt, og om det vil opfylde de omsætningsestimater, det har givet investorerne. Andre i virksomheden har væsentlige oplysninger, såsom den revisor, der forbereder salgsfortegnelsen regneark. Virksomhedens administrative assistent har også væsentlig information, fordi han eller hun forbereder pressemeddelelsen og har forudgående indsigt i indkomstresultaterne.

Andre insidere omfatter finansielle analytikere; top sælgere; personer i Investor Relations og / eller PR som udarbejder de offentlige meddelelser; nøglepersoner inden for forskning og udvikling (hvis virksomheden udvikler et nyt produkt, der kan være en stor sælger); mæglere; bankfolk og advokater. Som du kan se, er potentialet for intern handel stærkt, hvorfor offentlige handelsorganisationer har klare procedurer for at underrette de personer, der anses for insidere, og forklare dem regler, begrænsninger og mulige sanktioner.

En midlertidig insider

Det betyder også, at du ikke er en insider, medmindre du er på virksomhedens ledelsesteam, økonomi- eller udviklingshold eller nogen ansat til at håndtere de materielle oplysninger? I et ord, "Nej"

SEC indbefatter i sin definition af insidere dem, der har "midlertidig" eller "konstruktiv" adgang til materialoplysningerne. Hvis en virksomheds præsident fortæller dig, at virksomhedens bedste håb om et gennembrudsprodukt ikke kommer til at få lovgodkendelse, er du nu lige så meget en insider som han er. Det er ulovligt for ham at handle ud fra denne viden, før det bliver offentlig viden.

Det er lige så ulovligt for dig at gøre det, fordi du nu er en "midlertidig insider". Dette gælder, uanset hvor mange gange oplysningerne er bestået. Hvis præsidenten fortæller sin barbermand, der fortæller sin babysitter, som fortæller sin læge, hvem der fortæller dig, betyder det, at barbermanden, barnevogter, læge og du er alle "midlertidige insidere".

Enhver, der har væsentlige oplysninger, er forbudt fra handel baseret på den viden, indtil oplysningerne er tilgængelige for offentligheden. Den amerikanske højesteret fastslog, at dette også gælder for nogen uden bånd til virksomheden. Besiddelse af væsentlig information gør dig til insider, selvom du ikke stjal oplysningerne.

Sanktioner for overtrædelse af insiderhandel

§§ 10, litra b) og 14 e) i værdipapirudvekslingsloven fra 1934 giver SEC tilladelse til at anlægge en domstolsbeskrivelse, der kræver, at overtrædelser skal tilbagebetales af deres handelsvinster. SEC kan også bede retten om at pålægge en straf på op til tre gange det overskud, som overtrædelserne realiserede fra deres insiderhandel. Ud over de økonomiske sanktioner er der strafferetlige sanktioner, som det var tilfældet med Martha Stewart.

Beskyttelse af din virksomhed

Politi dine insidere selv, tillader ikke insiderhandel og inddrager dig ikke selv. Vær omhyggelig med ikke at dele materielle oplysninger med alle, der ikke er insider, og sørg for, at alle insidere forstår det ansvar, der ligger på dem, og omstændighederne under hvilke de kan blive "midlertidige insidere". Det er i din virksomheds interesse at forhindre insiderhandel. Selv om virksomheden og alle dets medarbejdere i sidste ende bliver ryddet af SEC af enhver forseelse, kan undersøgelsen selv have varige skadelige virkninger for virksomheden i offentlighedens og interessenternes øjne.